因投资入股的“对赌”协议约定没有实现，机构投资者将新三板公司实控人诉至法院，要求回购手中股份的案例屡见不鲜。

　　近日，曾经的IPO概念明星股曝出机构股东不仅要求回购，还请求实控人补偿卖出价与承诺价格的差额。

　　法院已经将七维航测（430088）实控人所持8.79%股份冻结，而机构的要求目前被认为“证据不足”。

　　“对赌”交易价格生出纠纷

　　近日，七维航测的一则公告加重了市场的担忧，实控人所持部分股份因财产保全申请被司法冻结。

　　根据北京市第一中级人民法院的民事裁定书，北京中海盈创投资管理中心（有限合伙）向北京仲裁委员会申请财产保全。法院裁定查封、扣押、冻结被申请人杨娜、祁伟名下价值848.15万元的财产，杨娜573.07万股股份被司法冻结。

　　七维航测10月18日补发的公告，进一步公开机构与公司实控人杨娜“翻脸”的缘由。

　　事情发生在2015年1月，中海盈创从杨娜处受让股份，股份数量100万股，转让价格为每股10元，总价1000万元。

　　据悉，受让股份时，中海盈创与杨娜、祁伟共同签订了后续交易时价格补偿的《承诺函》。中海盈创指控在后续交易时杨娜未按照《承诺函》的要求履行相关义务，因此向北京市仲裁委员会提起仲裁申请。

　　中海盈创申请，杨娜按照每股10元的承诺价格，回购中海盈创所持的七维航测84万股股票，价款共计840万元。此外，该机构还请求杨娜支付，其售出1万股股份实际取得价款与承诺价格应得价款之间的差价8万元，以及这8万元补偿款的违约金1488元。

　　中海盈创的申请：

　　上述请求合计金额为848.15万元，中海盈创据此提出上述财产保全申请。

　　明星集邮股

　　时间回到2016年，新三板IPO概念开始升温，被视为绩优股的七维航测受到了投资者的热捧。

　　七维航测主要从事基于定位导航、运动载体测姿测向及高精度同步授时等技术的航测、监测、检测三大领域的产品研发、生产、销售，并提供技术服务，公司主营产品主要面向航天、航空、航海、电子、兵器等国防军工领域的高端应用。该公司还涉足无人机领域。

▲七维航测近几年财务情况

　　前几年，由于靓丽的业绩及“高大上”的业务，该公司挂牌以来实施了多次定增，获得了一众投资者包括机构的追捧。

　　七维航测自2015年11月30日起采取做市转让交易方式，当时即拥有4家做市商，此后又吸引了多家做市商加入，2017年6月时该股做市商数量达20家。

　　2016年6月13日该公司发布的公告显示，其早在2014年12月已经向北京证监局报送了辅导材料，并获得受理。七维航测由此IPO概念光环加身。

　　2016年下半年至2017年上半年，七维航测在二级市场“俘获”了众多投资者的芳心，股东人数从400户升至逾700户。截至2018年6月30日，公司股东人数为738户。

　　单位：户

▲七维航测股东数变化情况

　　目前该股有8家做市商。

　　跌成“仙股”

　　2017年事情发生了变化，当年6月21日，七维航测突然宣布终止进行了两年半的IPO辅导，次日该股股价大跌近19%，跌破8元。

　　而更令投资者忧虑的是，2017年该公司业绩发生大“变脸”，业绩预告2017年度利润下滑超七成，而年报显示当年盈利已经转亏，亏损超过5500万元。公司2017年财报被会计事务所出具非标准意见，因计提减值准备6758万元，导致挂牌公司出现亏损。

　　今年以来，七维航测股价持续走弱，近日在曝出实控人股份被司法冻结后，该股自10月9日连续三天重挫，三天累计跌幅超四成，并跌破一元。截至10月19日收盘，该股报0.83元。

▲七维航测2016年6月份以来的走势图

　　机构投资者因投资对赌协议与实控人对簿公堂的情况，在新三板时有发生。近期，有一家新三板公司的实控人，因挂牌公司没有按约定时间采取做市转让方式，被法院判定回购机构投资者所投股份。

　　不过，对于已经卖出的股份，投资者要求实控人进行补偿差价，在新三板尚未有成功案例。

　　据悉，仲裁于2018年9月26日开庭，因中海盈创提供证据不足，庭上未形成裁决，仲裁庭要求中海盈创在30天内补充证据。

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