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东证资管:夺得近三年、五年权益基金业绩双冠军
来源:中国基金报
作者:
2020-01-04

  2019年公募基金行业整体收益可观,东方证券资产管理有限公司(以下简称“东方红资产管理”)凭借扎实的投研能力收获优秀业绩。从长期的视角来看,东方红资产管理为投资者赚取了更为丰厚的回报,收益水平行业领先。

  海通证券研究所最新发布的《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》显示,东方红资产管理旗下权益类基金近三年(2017月1月1日到2019年12月31日)绝对收益率达到68.91%,在101家基金管理人中排名第一。从更长期看,2015年1月1日到2019年12月31日的五年间,东方红权益类基金绝对收益达到133.82%,在73家基金管理人中高居榜首。

  凭借优秀的风险控制和信用分析能力,东方红固定收益类基金近年来业绩同样位居行业前列,海通证券发布的排行榜显示,东方红固定收益类基金最近一年、最近两年和最近三年的绝对收益率分别达到9.22%、14.25%和19.06%,在全行业所有基金管理人中分别居于第六、第六和第四。

  价值投资

  坚持做正确的事收获长期业绩

  东方红资产管理是资本市场上坚定的价值投资践行者,投研团队始终坚信价值投资能够长期有效,发掘价格洼地,长期投资能够收获价格向内在价值回归的收益。沿着长期价值投资的道路,东方红资产管理从来不追求短期的高收益,但凭借长期的复利增长,实现可观的回报。

  “一年五倍者如过江之鲫、五年一倍者却寥若辰星”。业内人士评价,东方红资产管理旗下基金中长期业绩充分体现了“价值投资慢就是快,快就是慢”的道理,以投资质量收获业绩。

  在权益投资领域,东方红的长期价值投资主要基于以下几点:首先,选择优秀的上市公司股票,关注公司核心竞争力的提升,通过长期陪伴、分享优质公司长期盈利增长的收益,而不是依靠在市场上短期博弈而获利。第二,严守估值纪律,价值投资最重要的是买得便宜,价值投资并不是要赚短期的钱,追求价格向内在价值回归的收益。第三,注重均衡配置,行业分散、个股集中,保持投资组合长期风格稳健。第四,长期持有优质股票,换手率低,避免频繁交易。

  在固定收益投资领域,东方红资产管理追求风险调整后收益的最大化,在控制风险的基础上,通过主动积极管理,实现基金产品稳健增值。团队凭借完善的信用评级体系和严谨的风险控制机制,将投资研究全面覆盖到固定收益的各个领域,既重视自上而下的投资策略,也高度关注信用债这样自下而上的投资机会。团队已建立了三个维度的立体化投资策略:一是以宏观研究为指导的债券交易策略;二是以风险控制为基础的多元资产配置策略;三是以个券研究为基础的信用债投资策略。

  对于东方红旗下权益类和固收类基金优秀的中长期业绩,东方红资产管理总经理任莉女士表示,优秀的长期业绩体现出东方红文化理念和价值观的正确性,也体现出共赢生态圈的强大力量。

  从1998年东方证券资产管理总部起步开始,东方红就坚定了走长期价值投资的道路,投资研究、客户服务、团队建设等都紧紧围绕着长期价值投资来开展,价值投资理念已经深深地烙印在东方红的基因中,二十年来从未改变,这是东方红得以健康发展的文化理念和价值观。

  “资产管理是一个共赢的生态圈,大家一起努力、合作、共生,可以实现多方共赢,尽享投资之美。”任莉指出。

  资产管理机构秉承价值投资理念,精选优质公司进行长期投资,获得长期收益;同时需要与价值投资相匹配的长期资金,引导客户进行长期投资。这样可以实现多方共赢:客户得以分享到优秀上市公司的价值创造,实现长期财富增值;上市公司可以通过资本市场获得更多资金的支持,做大做强;资产管理机构在收获长期业绩的同时,自己也获得长期可持续的发展。

  文化基因

  提升“投研 服务”双核竞争力

  专业是证券基金行业的立身之本,也是打造“百年老店”的文化基因,公募基金行业管理着巨大的资产规模,关系着亿万家庭幸福和万千企业成长。

  近年来,东方红资产管理一直着力打造“专业投研 专业服务”双轮驱动的核心竞争力,专业投研与专业服务相辅相成、共同促进,形成良性循环。

  “专业投研和专业服务,植根于东方红的文化理念和价值观,在推动公司发展中两者缺一不可。”东方红资产管理在推动投研和服务双轮驱动时,强调二者之间的密切关系:一方面是提升专业投研能力,通过长期价值投资,提升客户满意度和品牌口碑;另一方面要找到与价值投资相匹配的长期资金,让长期价值投资得以实现,收获长期业绩。

  东方红资产管理内部人士表示,基于客户长期利益,在正确的文化理念和价值观的引领下,公司有效地做到了把专业投研与专业服务融合一体,从基因上塑造出投研和服务相辅相成的体系,构成了公司的长期竞争力。

  “基金赚钱,而基民不赚钱”一直是困扰行业的难题。如何将领先的长期业绩,更完整的转化为投资者的实际收益,也是东方红资产管理长期关注并努力去实现的事情,注重引导客户长期投资、逆势布局,坚持十几年如一日地进行投资者教育工作。在市场火热、产品受到追捧时,能主动控制规模,暂停基金发行;而在市场低迷时,又能艰难地陪伴客户,推动逆势布局。

  东方红的整个团队从建立之初起就开始就做投资者引导工作,2015年8月之后,东方红把长期投资、价值投资、资产配置等逻辑重新梳理,系统化推出了“东方红万里行”客户服务活动,通过完善的培训课程,覆盖了线下面对面交流到线上互联网平台。目前仅线下就开展了6000多场交流活动,覆盖了超过36万人次。

  在东方红的内部人士看来,公司旗下产品长期业绩行业领先,得益于公司基因中的长期价值投资理念,也离不开客户的信任和长期资金的支持。这些都基于公司多年来一直坚持的文化理念和价值观,以客户利益为先,坚持长期价值投资。

  团队建设

  注重长期传承和统一价值观

  人才是资产管理行业的核心竞争力,东方红资产管理的健康发展离不开长期可传承的理念和统一的价值观,并建立了完善的人才培养机制。经过多年实践,东方红资产管理探索出了一条可复制的人才培养机制,建立起了一支拥有共同文化和价值观的优秀人才队伍。

  从1998年东方证券资产管理总部建立开始,东方红就一直在建设基于长期价值投资的人才培养体系。人才培养体系中同样贯彻了长期的理念,注重文化建设和价值观引导,以自主培养为主,每年都会从国内外知名高校挑选优秀的应届生进行培养,建立完善的团队培养体系。

  投资研究团队中,绝大多数投研人员都是东方红自己培养出来的,虽然不同的基金经理有不同的投资方法,但整个团队拥有统一的价值观和投资理念,建立了可以长期传承的投资研究体系和人才培养机制,能够源源不断培养出优秀的投资经理。目前,东方红资产管理已经拥有40多位基金经理和投资经理。

  据东方红的投研人员介绍,公司里90%的研究员都是从应届生开始培养起来的,这份稳定的背后是公司对投研团队的制度保护。新人初进投研团队的前几年,面对的是较宽松的成长环境,没有短期业绩的考核,通过资深研究员带新研究员、资深投资经理带新投资经理的方式,用较长的时间来培养和积淀,培养团队成员对公司理念的认同感和统一的价值观。

  此外,公司对基金经理的考核周期为三年甚至五年,不考核当下,给予基金经理充分的研究和积累的时间,给予基金经理成长空间。

  “公司一直在用制度来保护投研团队,不考核短期业绩,让他们在日积月累中养成投资研究的好习惯,踏踏实实做好企业基本面的研究。”

  公司的服务团队则更多地承担了客户服务、投资顾问的角色,注重传播价值投资、资产配置的理念,以客户服务质量和客户实际盈利为考核指标,而不是以销售规模为主要考核指标。服务团队一直致力于开展投资者教育工作,引导客户建立理性健康的投资观,规避追涨杀跌的人性弱点,降低平均投资成本,实现资产合理配置。

  “认定是对的事情,哪怕是在沙漠中种树,只要埋头苦干、长期坚持,最终定会成就一片绿洲,我们一定要在正确的道路上坚持下去。”任莉表示,在资产管理中,道是方向,道路走对了,才可能走得更远更长久。


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