延续2024年强劲势头，2025年开年以来，债券市场演绎极致行情，利率债收益率持续下行，10年期国债收益率一度下破1.6%。

其间，监管部门密集发声关注债市风险，加强债券投资稳健性。近日央行的调控力度也进一步加码。

未来债市如何演绎？为洞察2025年债市机遇和挑战，探讨各类资产的投资策略和配置方案，提升债券投研能力，防范业务风险，《基金年鉴》编辑部将于1月15、16日线上举办2025债市投资与风险管理专题研修会。

【议程安排】

1月15日

模块一：2025债市发展与投资展望

13:30-13:35

主持人开场

鹏华基金固定收益研究部总经理，王志飞

13:35-14:35

2025全球经济与大类资产展望

主讲：中信证券首席经济学家，明明

大纲：

一、中国经济展望

二、美国经济展望

三、国内政策更加积极

四、大类资产展望

14:35-15:35

2025年债券投资机会与资产配置策略

主讲：泰康资产固定收益投资中心执行总监，张明

15:35-16:35

2025公募债基机会与投资策略

主讲：易方达基金副总经理、固定收益投资总监，胡剑

16:35-17:35

公募债基的风险管理实践

主讲：广发基金金融工程与风险管理部总经理助理，田敏

大纲：

一、公募基金的风险管理特点

二、公募基金的全面风险管理框架

三、公募债基各类型风险管理实践

1月16日

模块二：债券投资风险管理实务

13:30-13:35

主持人开场

嘉实基金固定收益研究部总监，关飞

13:35-14:35

全球债券市场展望和配置机会

主讲：南方东英固定收益部副总监，朱文宏

大纲：

一、2024全球债券市场回顾

二、2025全球债券市场展望

三、出海配置的机会和工具

14:35-15:35

基于估值视角的债券市场回顾与展望

主讲：中债估值中心估值部总监，黄山

大纲：

一、2024债券市场回顾

二、债券市场风险情况分析

三、2025债券市场展望

15:35-16:35

信用债评级与风险分析

主讲：中证鹏元常务副总裁，秦斯朝

大纲：

一、信用债违约情况

二、信用债评级分析框架

三、信用债违约风险识别

四、信用债市场展望

16:35-17:35

债券违约处置案例分析与风险应对

主讲：通力律师事务所合伙人，张亦文

大纲：

一、通过司法程序处置违约债券

通过债券兑付纠纷处置违约债券

通过虚假陈述纠纷处置违约债券

通过破产程序处置违约债券

二、通过协商处置违约债券

金融机构债权人委员会的设立与运作

债务重整与破产重整的异同

17:35-会议总结，结束

注：嘉宾主讲结束，安排提问交流。

【嘉宾介绍】

明明

中信证券首席经济学家

研究生毕业于清华五道口，博士毕业于中国社会科学院。先后就职于，中国人民银行货币政策一司、二司，于2015年加入中信证券。研究专注于宏观经济、利率、货币政策和流动性。著有货币政策三部曲：《流动性理论与分析》《货币政策理论与分析》和《全球货币政策与大国兴衰》，多次获得国家级和省部级课题奖励。2024年出版最新力作《债务周期与交易策略》。

张明

泰康资产固定收益投资中心执行总监

清华大学经济学硕士，目前担任泰康资产固定收益投资中心执行总监，负责各类保险资管和养老金账户固定收益投资管理工作。从2011年开始在泰康资产先后从事宏观和固定收益投研工作，本人所管理的资管产品泰康资产稳定收益分别在2022年和2024年获得保险业投资金牛奖。

胡剑

易方达基金副总经理，固定收益投资总监

经济学硕士。现任易方达基金副总经理、固定收益投资总监、固定收益投资决策委员会委员、基础设施资产管理委员会委员、基金经理。曾任易方达基金债券研究员、基金经理助理、固定收益研究部负责人、固定收益总部总经理助理、固定收益研究部总经理、固定收益投资部总经理、固定收益投资业务总部总经理。

田敏

广发基金金融工程与风险管理部总经理助理

FRM，硕士，18年证券、保险和基金公司风险管理经验，曾任招商证券风险管理部全面风险及模型管理团队负责人，招商信诺资产管理有限公司风险管理部总经理。2022年7月加入广发基金，主要负责公司全面风险管理和固定收益业务风险管理的相关事宜。

关飞

嘉实基金固定收益研究部总监

经济学博士，嘉实基金固定收益研究部总监，兼任城投组组长，现为交易商协会第三届资产证券化暨结构化融资专业委员会委员，曾担任协会非金融企业债务融资工具注册专家。之前曾先后在中国工商银行担任行业研究员，在中诚信国际信用评级公司担任评级副总监等职务。拥有超过12年固收研究和信评经验。

朱文宏

南方东英固定收益部副总监

研究生和本科分别毕业于剑桥大学经济系和华威大学商学院，CFA持有者。曾于2014-2015年任穆迪评级(伦敦)分析师，2015-2021年任安联全球投资亚洲固定收益团队基金经理助理。分别在香港和伦敦固定收益团队轮岗，负责宏观研究、信用分析、投资策略制订，交易执行等;2021年至今分别担任南方东英精选美元债券及其他固收类产品基金经理。

黄山

中债估值中心估值部总监

具有债券收益率曲线编制、估值定价领域10余年从业经验，参与制定两项国家标准，参与项目获人民银行金融科技发展奖二等奖，并曾多次荣获上海市金融创新奖。目前团队负责中债收益率曲线，中债债券、非标债权、权益及衍生品估值及新会计准则解决方案，中债市场隐含评级等权威基准价格产品的规划设计、研究开发和生产编制。

秦斯朝

中证鹏元常务副总裁

15年以上评级行业从业经验。兼任中国证券业协会资信评级委员会委员、中证鹏元国际评级有限公司董事。具备中国证监会认可的证券评级业务高级管理人员资质、香港证券及期货从业员资格。

张亦文

通力律师事务所合伙人

张亦文律师曾处理过众多金融机构、外商投资企业、大型国有企业集团、民营企业集团的各类诉讼、仲裁案件,尤其擅长于资产管理合同纠纷、金融机构债权回收项目和股权回购纠纷、公司纠纷国际贸易纠纷等各方面的争议解决业务。

张律师已助力各类金融机构在全国各地法院、仲裁机构处理近百件与投资者之间因资产管理合同、基金合同所引发的纠纷,对于股票、债券、定增等各类产品的投资者纠纷均具有丰富的经验。此外,张亦文律师也曾代表各类金融机构处理各类债权回收纠纷,包括债券违约、股票质押式回购交易、债券质押式回购交易、特定资产收益权回购、信托贷款等各类纠纷,累计案件标的金额已经超过百亿。

【参会须知】

1.会议规模200人，基金年鉴会员单位免费参加。

2.与会机构：公募基金、基金代销机构、托管机构；以及券商(券商资管)、保险(保险资管)、银行(银行理财)、期货、信托等行业机构。

3.报名详情咨询：010-85822148或电邮：fund@fundmarket.com.cn