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公募基金获配创业板注册制新股金额排行榜:鹏华、易方达、富国列前三
来源:广证恒生新三板研究极客
作者:
2020-08-21

  8月14日,深交所宣布计划于8月24日组织创业板注册制首批企业上市。从6月15日深交所开始接受创业板存量企业首次公开发行股票申请至8月20日,深交所已受理365家公司提交的创业板上市申请,目前已有18家企业完成新股发行程序,预计有望于8月24日集体上市。本报告将分析首批18家创业板注册制企业的发行情况及网下配售结果,以研究创业板注册制的发行情况以及公募基金的参与情况。

  1.首批18家企业合计募资200.06亿,14家超募

  截至2020年8月17日,创业板注册制首批18家企业已悉数完成发行程序。18家企业合计发行5.59亿股,募集资金总额达200.06亿元。14家企业存在超募的情况,超额募集的资金超过预计发行规模27.95%。

  从发行定价情况看,首批18家企业发行市盈率处于19.08~59.74区间,平均值为39.25、中值为37.91。除卡倍亿外,其余企业市盈率均高于24倍。其中,美畅股份、蓝盾光电、康泰医学、南大环境、回盛生物、海晨股份、蒙泰高新、金春股份8家企业的发行市盈率高于招股书披露的行业近一月的静态市盈率。

  从配售情况来看,18家企业网下配售募资总额达103.97亿,占发行总额的51.81%,有效获配比例的中值为0.056%,略高于今年以来上市科创板企业的0.054%,高于今年以来的全体A股的0.038%。主要是由于创业板新股发行向网下投资者倾斜所致。网上配售金额为96.69亿元,占发行总额的48.19%,中签率中值为0.0169%,约为今年以来A股新股网上中签率的45%。



  2.公募基金获配金额占网下发行金额47.65%

  本节将重点对参与网下配售的公募基金公司与基金产品进行研究,为希望通过公募基金参与创业板注册制投资的投资者提供参考。

  2.1公募基金获配比例高达47.65%,企业年金、阳光私募、保险公司积极参与

  从网下配售投资结构来看,基金、一般法人、企业年金、阳光私募、保险公司获配市值占比均超过5%。公募基金获配比例最高,获配总市值达49.47亿,占网下配售总额47.65%。企业年金、阳光私募、保险公司参与度也较高,占网下配售金额之比分别达到10.65%、8.19%和6.03%。



  2.2共115家公募基金机构参与创业板注册制网下申购,鹏华基金旗下产品获配创业板注册制新股金额最高

  首批18家创业板注册制企业中捷强装备未安排网下配售,17家网下配售的新股中,共115家公募基金公司参与申购。从参与广度来看,永赢基金和银河基金获得了16家创业板注册制新股的配售。

  从获配金额的排名来看,获得创业板注册制新股配售金额排名前五的公募基金公司分别为鹏华、易方达、富国、南方及汇添富基金,分别获得价值为2.81亿、2.59亿、2.20亿、2.07亿及1.81亿的创业板注册制新股配售。



  2.3 115家公募基金共2484支基金产品获得网下配售,获配金额前十的基金产品多由银河基金、永赢基金管理

  115家公募基金共2484支基金产品获得网下配售。从单一产品获配金额的排名来看,银河创新成长混合型证券投资基金、银河行业优选混合型证券投资基金、银河和美生活主题混合型证券投资基金、银河沪深300价值指数证券投资基金、银河蓝筹精选混合型证券投资基金、银河稳健证券投资基金、银河研究精选混合型证券投资基金、银河银泰理财分红证券投资基金、银河转型增长主题灵活配置混合型证券投资基金九支基金的获配金额排名并列第一。获配金额排名前十(含并列)的基金产品中有九支由银河基金负责管理,三支产品由永赢基金负责管理。



  进一步地,我们考虑基金产品规模的不同,通过分析创业板注册制新股获配金额/基金规模来研究单支基金产品对投资创业板注册制新股的热度。值得注意的是,此处基金规模为截止至基金最新季报(2020年6月30日)的基金总资产规模数据,最新规模存在变动的可能。

  全部基金产品中,获配市值/基金规模的平均值约为0.41%,最高占比可达40.79%。创业板注册制新股获配市值/基金规模排名前三的基金产品分别为鹏华优选回报灵活配置混合型证券投资基金、恒生前海恒锦裕利混合型证券投资基金以及招商财经大数据策略股票型证券投资基金。



  3.认可首批新股定价结果者可“按图索骥”,通过创业板注册制新股市值占基金规模之比较高的产品参与创业板注册制

  由于创业板注册制新股网下配售结果已经出炉,若投资者判断创业板注册制新股的发行定价处于合理区间,希望通过公募基金参与创业板注册制的新股投资,则可筛选出获配金额大,且获配创业板注册制股票市值占基金规模的比例高的基金产品进行参与。创业板注册制股票市值占基金规模的比例越高,则基金净值的变动受创业板注册制新股二级市场表现的影响越大。另外,也需考虑该基金原有的资产结构及投资策略。偏债混合型、被动指数型及增强指数型基金的原有投资组合净值波动受大盘影响较小。

  遵循以上思路,在所有获配创业板注册制新股的基金产品中,我们分五个类别对基金的获配创业板注册制新股市值/基金规模进行分析,以期为读者提供参考。

  我们分别筛选出(1)处于开放期的基金产品;(2)处于开放期的增强指数型基金产品;(3)处于开放期的被动指数型基金产品;(4)处于开放期的偏债混合型基金产品,并按照(获配新股市值/基金规模)从大至小进行排序,取前五名的产品。在最后一个类别中,我们对处于开放期且获配新股市值占基金规模之比大于1.5%的基金,按非股权类资产的占比从大到小进行排行并取前五。



  风险提示:

  (1)新股破发风险。

  (2)基金最新规模相对中报大幅变动。

  (3)基金净值波动。


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