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外汇储备时隔逾四年重回3.2万亿美元大关
来源:券商中国
作者:
2021-01-08

  2020年官方外汇储备实现了增长1086亿美元的“好成绩”。

  1月7日,国家外汇管理局公布的最新数据显示,截至2020年12月末,我国外汇储备规模为32165亿美元,较11月末上升380亿美元,升幅为1.2%。

  从月度变动情况回顾过去一年外汇储备的表现,2020年有4个月环比回落,有8个月环比上升,全年外汇储备规模增加1086亿美元,反映出我国外汇储备具有较为坚实的稳定基础。1月4日,国家外汇局召开的2021年全国外汇管理工作电视会议指出,去年外汇储备经营管理水平稳步提升,外汇储备规模稳定在3.1万亿美元左右。

  估值因素再推升外储规模

  外汇储备重新站上3.2万亿美元大关,创2016年5月以来新高。推动去年12月外汇储备增加的原因依然是汇率折算和资产价格变化等综合因素,国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英解读称,12月,我国外汇市场运行总体稳定,市场交易理性有序。国际金融市场上,受新冠肺炎疫苗进展、主要国家货币及财政政策等影响,美元指数下跌,非美元货币及主要国家资产价格均有上涨。外汇储备以美元为计价货币,非美元货币折算成美元后金额增加,加上资产价格上涨等因素共同作用,当月外汇储备规模上升。

  民生银行首席研究员温彬对记者表示,从主要汇率变动上看,12月美元汇率指数下跌2.1%收于89.9;非美元货币相对美元整体上涨;从资产价格变动上看,主要国家资产价格整体上涨。综合考虑汇率折算和资产价格变化效应,本月外汇储备形成估值增加。

  同时,真实贸易和跨境资本流动对本月外汇储备规模增长亦形成贡献。温彬称,海外主要经济体整体呈现复苏态势,海外经济景气的回升,有助于带动外需增加,对我国出口形成利好。资本市场整体向好,跨境资金呈流入态势。去年12月,北向资金净流入572.4亿元。贸易和跨境资本流入预计对外汇储备规模形成贡献。

  强化外汇形势监测,外储有望保持稳定

  展望未来的官方外汇储备形势,主流观点认为我国外汇储备将继续保持稳定。王春英表示,展望未来,世界经济形势复杂严峻,疫情冲击导致的衍生风险不容忽视,国际金融市场仍存在较多不确定因素。但我国外汇市场有条件继续保持平稳、均衡运行,外汇储备规模也将总体稳定。

  温彬也表示,我国外汇储备规模将继续保持稳定。一方面,我国经济复苏形势持续向好,2020年经济能够实现正增长,在全球范围内保持领先,为外汇储备规模保持稳定奠定了坚实基础。

  另一方面,我国宏观调控、外汇管理等政策审时度势,2020年以来通过淡出使用“逆周期调节因子”、调整远期售汇业务的外汇风险准备金率、跨境融资宏观审慎参数、境内企业境外放款宏观审慎调节系数等引导市场预期,预计未来宏观调控政策将继续起到积极作用,促进人民币汇率在均衡合理水平双向波动,维护跨境资本流动基本平衡与外汇市场平稳运行,为外汇储备规模的保持稳定提供保障。

  1月7日,央行、国家外汇局发布消息称,决定将企业的跨境融资宏观审慎调节参数由1.25下调至1。本通知自发布之日起实施,企业因此次参数调整导致跨境融资风险加权余额超出上限的,本通知发布之前的跨境融资合约可持有到期。

  值得注意的是,上述调整是继去年12月将金融机构跨境融资宏观审慎调节参数从1.25下调至1后,再将企业的该参数下调,以引导企业市场化调节外汇资产负债结构。中银国际证券全球首席经济学家管涛此前对证券时报记者表示,下调跨境融资宏观审慎调节参数,属于逆周期调节,同时也属于应对疫情的临时性政策退出。人民币汇率已经持续升值数月,通过宏观审慎系数逆周期调节,释放信号,促成市场预期分化,促进外汇收支平衡。

  温彬则提醒,当前国际疫情形势仍然较为严峻,国内疫情防控也不容掉以轻心,国际金融市场仍有大幅波动可能,经济发展环境中还存在较多不稳定不确定因素,企业要树立风险中性理念,做好汇率风险管理。

  国家外汇局4日召开的会议指出,今年将防范跨境资本异常流动风险。加强外汇形势监测评估,密切关注疫情等外部冲击影响,引导金融机构和企业坚持风险中性原则,打击外汇投机行为,加强市场预期管理和宏观审慎管理,避免外汇市场无序波动。


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