首先非常高兴一年一度有这么个机会跟大家来沟通基金服务销售中的感受。刚才工行的王总从大背景的角度给大家介绍了整体基金发展的情况，应该说非常的专业，也非常有前瞻性。
作为建行基金销售部门来说，大的背景我就不再介绍了，而是从具体客户的角度和渠道的角度来谈一些感受跟大家分享一下。
应该说大家经常看微信，昨天我看了一条很简短的微信题目是“基金二十年”，我估计基本深搞销售基金的同志们都在转发，列了很多的数字，其中有几个数字，我觉得大家还是很振奋的。第一个数字是基民，我觉得这是我们这么多年从事基金销售服务同志们取得的非常伟大的成果，这一点是值得我们骄傲的。因为有这么多的客户，我们才有更多的服务对象，也才有更多的发展空间，所以我对这个数字非常振奋。一个就是我们的基金二十年为基民一共挣了 1.934万亿的收入，挣了这么多钱，这个数字还是很振奋、很惊人的。还有一个数字，基金二十年分红，实际上也是提供收益，一共是 2.1348万亿元。应该说这两个数字跟我过去的感受和各方面是有差距的，一算账我觉得这个数字很振奋。
当然后面还有一些数字，我们的管理费，基金公司收了多少钱呢？收了 3730亿，数字背后大家一是引起了振奋的情绪，二是又有很多的思考。
我们给这些基民们挣了那么多钱，做了那么多贡献，为什么对基金行业来说，我们的影响力，这么多年下来在资管缩减呢？同时，我们基金公司最核心的股票型基金投资能力规模还在进一步缩减，我觉得这个确实给大家很大的反差，这是我们值得思考的问题。
今年上半年整体来说，咱们基金收益还不错已经超越了市场，超越了股民们直接炒股的收益，这是非常振奋的情况。这些情况的出现，我觉得到底是什么发生了这些变化，以及未来如何来朝着这个方向走。
刚才王总也介绍了，应该说今年在基金销售过程中，不是一个好年景。但是也不是最差的年景，大家可能在销售过程中都有这个感觉，我觉得建行也差不多，也是不好不坏的年景。当然这个年景中也出现了很大的变化与差异，有些产品，有些基金销售起来相对艰难。但是也有很好的东方红系列，到了配售的境地。所以说在市场上也是冰火两重天，我相信如果你们在座的公司的产品能实现这种效果，我想搞销售的同志们也笑逐颜开了，不会天天为这个愁眉苦脸了，所以说市场发生了很大的变化。
作为我个人来讲也是一家之言，我在思考这个问题，到底发生了什么样的变化？
第一个变化，为什么今年上半年来看，我们基金整体的投资收益超过了投资股票股民的收益，我没有记错大概是 10%左右，为什么？这个体现了什么样的变化。就这个观点来说，我原来在很多场合说过，就是整个价值投资大的变化。
原来我记得在《财经》杂志上说过，我正好碰到了台湾证监会的一位前主席，我专门读了他的书，他的书是写台湾整个资本市场发展史，如果大家有时间可以读一下，你看一下中国大陆的发展史，基本上完全是一个翻版，没有特殊的情况出现。
就这种变化来说，在很多场合到底发生了什么变化呢？我也在很多场合说，未来股市如果成为慢牛的话，基金成为长期获利产品的话。首先，整个基金的收入不是靠交易来获得的，
而是通过企业的成长与企业的利润分红来获得的收益，只有这样才有一个长期增长和稳定的市场。
大家可以看到台湾市场，包括韩国的市场、日本的市场，大家可以看一下。我个人感觉，大家可以研究不同的意见。所以说才有了价值投资，才有了巴菲特，才有了我们国外的一些资产配置 MSCI进入国内的基础。实际上台湾股市的初期也是通过炒作型的获利模式，后来又引入了国外投资者，有这么一个转化期。
拿这个逻辑来看，今年上半年投资基金跟散户的投资相比，造成了基金的投资整体上超过散户，基金有很大的优势。最大的优势就是任何一只基金经理，他远远比散户对企业的了解多，作为散户没有那么大的精力对企业的了解。但是我们基金经理专业方面有很大的优势，如果整个市场盈利模式是靠企业基本面的增长与发展作为前提的话，这时候基金业相当于完全靠消息、猜测、分析、交易来获利的散户，就有一个相对的信息上的优势。
在这个大的背景下，如果我们能够按照这种投资逻辑来做的话，我相信很多中国市场的散户会慢慢的认同于价值投资，认同于我们的专业管理。
当然这个变化，我觉得不光是要基金行业的变化，还有就是我们整个企业监管制度巨大的变化。前两天洪会长召开一个会我也参加了，中国在整个资产管理行业中，应该说公募基金是管理最规范的管理机构，我是来自银行，我也了解资管的一些事情。所谓的资管、保险，是存在一定监管套利的，尤其制度规则不一样是会产生套利的，现在大家看正在加强监管，一旦套利消失以后，我们基金规范化管理，如果全按一个规则走的话优势就会发挥出来。
因此，我觉得这几年我们也在看基金的风格转换，立足于长期投资，立足于价值投资的基金，逐步地表现出来。那些炒概念，炒波段的基金逐步会差一些。因为我跟东方红也有很多沟通，就是他们长期立足于价值投资。所以我觉得在基金市场中，会出现一个以业绩为导向的精品化时代的到来，以业绩为导向的精品基金公司的到来，以后这种竞争一定会到来。
而且，随着这种市场的转换之后，这些公司会越做越大，越做越强，这是一个重新在洗牌的时代。所以我觉得在投资领域这个市场真的慢慢到来了，市场并不缺钱，这是我对市场投资的判断。
第二个方面，对于渠道跟投资服务这一块，到底要做哪些事情，实际上对银行渠道来说，我觉得面临非常尴尬的局面，我也很坦诚的跟大家说。第三方的销售机构，各方面都在做，而且大家也都知道银行销售的收费相对比较高一些，这是很透明的，没有什么可隐瞒的。所以说我们银行的领导也在问，说你管银行销售，为什么人家不到第三方买，到银行买，还付那么高的手续费，你存在的理由是什么呢？当然我觉得这是渠道不规范的问题。我们也发现了，不能行业套利，反对监管套利，要不就一个尺度，要不就不同的尺度。套利是中国最大的金融风险与不公平。
到底怎么来做呢？实际上我觉得银行还是有很多优势的，因为对银行来说它是综合化的平台。我们像个百货公司综合平台，你在我这个平台上可以满足你所有的金融服务，而实现无缝的衔接。而且所有的金融服务会围绕着客户的核心需求，从新排列组合给你提供一个最优的服务，这点是专卖店、专业公司所做不到的，它不是在某个方面做到极致，做的好，但是从综合方面来看，它有别人所不具备的优势，这一点目前来看银行还是有这个优势的。
再一个银行还有一个优势，就是我们有大量的线下的网点，线下的网点是真正的优势，相对互联网企业来说。实际上完全线上，看来这个路也是有问题的。现在大家可以看一看，很多线上的企业在做线下的事情，在做实体网点，往实体网点渗透，很多线下的在往线上走，未来的零售就是线上线下的融合，谁具备线上线下统一整合能力，谁就在未来的零售中占有很重要的制高点，这是一个方向，所以银行还是有实体店作为支撑。同时，我们还有线下专业化的团队，在资产管理上，在资产配置上，在咨询上可以提供一种人性化、个性化的服务。
因此未来从销售来说，从单一产品销售服务到走向资产综合配置与管理的阶段。事实上未来银行，未来银行要做什么。我举一个例子，未来的银行不要做药铺，我这里都有药，你来我这里买感冒药。如果你要做个药铺的话，你总有一天会被平台替代。你要做什么呢？要做医院，医院最核心的就是给你提供一个处方，对于你本身疾病准确的诊断、准确的分析，给你提供一个建议。
为什么咱们要有处方药呢？医生的价值是什么呢？就是针对你的情况有专业化的分析判断，不在于药物怎么样，而是用什么样的药，用多少，怎么用，这是医院真正的核心所在，而不是那些所谓的设备，也不是要卖那些药，对银行来说也是未来我们需要真正解决的，我们是开医院，我们开的是处方，我们不是卖药品。
应该说所有的银行都在这方面做工作，大家都在探索，包括互联网公司，包括银行都在做，在资产管理行业中，我觉得大家都是学生，都没有很成功的。现在尽管有很多智能这个，智能那个。尤其在智能投资领域，我专门咨询过一个专家，将来这个怎么做，他说还挺复杂的。计算机下围棋是封闭的系统，它可以重复推演。但是投资是个开放系统，开放系统是很难做的，围棋有多少格子，规则是什么，一下不行，第二下可以重复。但是投资是不可重复的，所以说做起来很遥远，。所以说需要摸索，需要探索，开放型的系统是比较难做的。
我们一定要做，把我们基金放到更大的资产配置的平台中来看我们基金的投资价值、投资收益、投资方向，这是我们未来作为银行来说想做的事情。
第二方面来说，我觉得还有一个问题，现在要搞普惠金融，搞普惠金融首先是成本问题，能不能用低成本高质量的服务来满足市场，这就是普惠金融最核心的问题。现在来说大家也都在探索做人工智能，我们建行也正在研究做。但是现在还没有一个特别成熟，做的特别好的，特别被市场认可的。尽管市场推了很多人工智能投资组合，我看至少作为客户来说提供的收益是不满意的，我觉得你要这么组合来组合去，我今年上半年随便买只基金都10%了，还买别的干什么呢？当然不是一个空间，也不是一个概念，但是是一个方向，一定要解决这个问题。当然更多的需要我们的专业知识、专业能力。因为它的核心问题是算法，算法很关键，既要懂得计算机，又要懂得金融的基本知识，这是一个大的空间，我们也正在研究。当然对于未来来说，我们也充满了信心，我觉得一个感觉到现在是我们基金行业，包括服务销售最好的时代。因为确实中国整个市场具备了长期的价值投资，一定要回归到实体经济。
刚才王总也说了，对某个个体来说，也是最坏的时代，为什么？因为资管行业竞争太激烈了，王总介绍了很多。有我们的保险，有我们的资管，还有国外的专业机构都会进入这个时代。如果开放进一步打开，对没有管理能力，对整个服务能力比较差的机构来说，可能就到了最坏的时代了。因为它开放，但是我相信在座的每一位同志都已经做好了迎接这些挑战的准备。所以说对大家来说，我相信也都进入了最好的时代，同时我觉得做公募基金，在这个时代中按标准化的事情，在同一个规则下竞争中，我们公募基金的发展一定会前途无量，我就谈一谈我的感受，不对的地方请大家批评指正。
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