在4月份新三板公司的摘牌高峰过后，5月份摘牌公司的数量已有所减少。不过，5月17日再度迎来一个小高峰，当天摘牌公司数目达到16家，从而使挂牌公司跌破10000家整数关口，目前挂牌公司总数为9998家。

　　事实上，随着新三板摘牌的常态化，新三板挂牌公司在近期跌破10000家只是时间早晚的问题。相较于纠结挂牌数量的多少，业界更应该聚焦于新三板的市场质量和未来前景。

　　今年已有820家公司离场

　　全国股转系统在4月30日公告，截至4月30日，共计10010家公司须披露2018年年度报告，除已完成披露及已提交终止挂牌申请的公司外，尚有597家公司未能按期披露年度报告，同时公布了未按期披露2018年年度报告挂牌公司名单，这些公司在5月6日起暂停股票转让。

　　随后在5月17日，科菲特、天衡股份、ST东方数、ST新绿、龙汇东方等9家公司因未按时披露财报，被股转公司强制摘牌。

　　同一天，主动申请终止挂牌的公司还有7家，包括俊豪医械、香兰米业、中赫时尚、广生行、栋马童车、大汉三通和成功网联。

　　统计显示，上周共有28家新三板公司摘牌，除了5月17日达到16家外，5月16日也有8家。

　　全国股转系统的数据显示，截至5月17日，新三板挂牌公司总数为9998家，已跌破10000万家。资料显示，新三板挂牌公司在2016年12月19日冲破10000家大关，其动态挂牌企业总数最高峰为2017年11月17日的11649家，这是其两年多来首次跌破了万家大关。

　　梳理数据可以看出，新三板摘牌公司数量连年递增。据东方财富Choice数据显示，自2015年至今，新三板累计摘牌企业已达3115家。其中，2015年仅有13家公司摘牌，2016年有56家公司摘牌，到了2017年，这一数字迅速增至709家，2018年摘牌企业数量剧增，达到1517家，较2017年翻了一倍多。

　　摘牌潮仍在继续。统计同时显示，今年以来摘牌公司的数量已达820家，而2018年同期这一数字为561家。今年4月份累计有330家新三板公司摘牌，创下单月摘牌新纪录。

　　摘牌常态化制度建设须到位

　　新三板公司摘牌的速度进一步加快，而挂牌公司在数量上根本无法匹敌。

　　相较于上周的28家公司摘牌，挂牌公司则只有5家，分别是吉麻良丝、百诺环保、秦燕科技、荟煌科技和亚米酒店，5家公司均采用集合竞价转让的方式。

　　全国股转系统的数据显示，截至5月17日，挂牌公司总数为9998家，其中基础层9125家，创新层873家;做市转让935家，集合竞价转让9063家。从行业分布来看，8挂牌家数前三的行业分别为工业、信息技术和可选消费。

　　挂牌有挂牌的理由，摘牌也有摘牌的故事。从退市公司层级、融资、市值和盈利状况来看，相当一部分退市公司曾是新三板市场上的明星股，同时也有质地一般甚至较差、无人问津的公司离开。

　　从离场的原因来看，主动退市企业在拟摘牌公告中多以“战略经营调整”、“公司发展需要”等官方说法来解释。例如一家上周摘牌、位于深圳的新三板公司就在公告中称退市是“因公司自身经营发展的需要，以及为配合公司经营发展战略的调整和在资本市场整体战略布局的规划”;而另一家位于上海的新三板公司则称是“根据公司目前的业务开展情况及所处的行业发展状况，为了更好地集中精力做好公司经营管理、降低公司营运成本，提高经营决策效率”。

　　而联讯证券对已摘牌新三板公司进行分析发现，IPO和并购是两个直接原因，此外，业绩变动、融资需要、公司发生重大变动、监管处罚等也是新三板公司选择退市的重要诱因。

　　摘牌企业持续增多，由摘牌引出的问题也不少，其中影响最大的便是对异议股东的保护。业界人士建议，在新三板摘牌数量仍然维持较高水平的背景下，投资者需要回避有退市意向的“地雷”，避免因摘牌回购而引发的矛盾纠纷。山西证券认为，随着新三板摘牌的常态化，摘牌引发的问题日益凸显。其中，对异议股东所持股份的回购成为市场关注焦点，比如回购价格的确定、回购流程的安排、回购时间的限制等问题。其建议，摘牌常态化制度建设须到位。

　　还有分析认为，不能简单地根据摘牌公司的数量评判新三板市场发展的好坏，而要更多地聚焦在市场质量和未来前景。申万宏源证券首席市场分析师桂浩明表示，科创板完善以后，还要进行新三板的改制，届时如何改，不妨拭目以待。

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