兴业银行总行资产管理部总经理 顾卫平
招商银行在银行资管里面是很标杆的，招商银行的零售基础好，应该说它在财富管理方面做得非常好。招商银行提出要成立子公司符合资管新规的监管导向，监管部门还是鼓励有托管资格的商业银行成立子公司，而且有托管资格的银行资产管理规模占整个行业的比例是很高的。
成立子公司的好处，首先是银行理财的法律地位更加明确，过去只是在产品层面。一方面，由于目前法律地位缺失，银行理财面临市场准入问题，跨市场开户、交易、投资存在障碍，加剧了多层嵌套。另一方面，通道费用提高理财产品的投资成本，影响投资业绩。如果成立子公司，将有利于明确银行理财的法律地位，当然子公司适用的上位法还有待梳理。
其次，有利于防范风险在银行表内和表外之间传递。近年来银行理财发展很快，但由于刚性兑付问题，可能造成银行表外的风险向表内传递。如果成立子公司，可以建立防火墙，做好风险隔离。
最后，有利于银行理财的体制机制与资管行业进一步接轨。现在在资管行业里面银行理财也应该是大象，但它的体制机制和文化与其他资管机构存在差距，影响银行理财核 心竞争力。如果成立子公司，可以在投资机制、风险机制、人才机制等方面更好地与资管行业接轨。
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