12月10日，国泰沪深300增强策略ETF（简称：300增强ETF，交易代码：561300）正式登陆上交所，一举开启了主动管理ETF的场内交易时代，同时也为投资者布局核心资产、力争获取超越指数的阿尔法收益提供了高效便捷的多样化投资工具。
兼具被动和主动投资优势
力争获得超越沪深300的回报
ETF产品在我国国内的发展时间较久，自2003年第一只指数基金上市至今已有近20年发展历史，ETF市场逐渐发展成熟，而创新品种的发展正是未来开拓更广阔的ETF市场的重要途径。指数增强型ETF属于主动管理ETF的一种，是ETF和指数增强基金的结合。除了被动跟踪指数以外，还可以通过数量化的方法进行组合管理和风险控制，力争获取超越指数的超额收益。投资者既可以在场外申购赎回，也可以像股票一样在场内买卖。
对比普通的ETF，指数增强型ETF的投资目标不是跟踪某个市场指数，而是希望通过积极主动的投资管理，获得超越沪深300指数的投资回报；对比普通的指数增强基金，指数增强型ETF将ETF的优势注入指数增强基金，包括持仓透明、费用较低、方便交易等，工具性更强、交易更便捷，极大提高了资金利用效率。
此次上市的国泰300增强ETF正是兼具了被动投资和主动投资的优势，相比300指数增强增加了交易功能，相比沪深300ETF增加了增强收益，进一步丰富了投资者的交易工具。
A股核心资产全球配置价值突出
沪深300历史增强收益更明显
近年来各行业集中化趋势明显，传统产业集中度显著提升，新兴产业龙头在变革中逐步占领市场，行业间协同效应也催生了一批行业集团军，在这个过程中龙头企业占比逐步扩张。同时相对于非龙头公司，龙头公司的业绩表现也更为强劲，更易获得资金青睐。
而沪深300指数的编制方案正符合龙头化趋势，集合了沪深两市的核心资产，对A股市场具有较高的覆盖率。据wind统计，截至2021年11月12日，沪深300指数成分股对A股的市值覆盖率高达52.2%。不仅如此，沪深300指数还兼顾蓝筹价值和优质成长两大特色，其成份股不仅包括在沪深两市主板上市蓝筹价值类公司，还覆盖了创业板和科创板中成长型优质企业。
与同类宽基指数相比，沪深300指数与增强策略的契合度也更高。据wind统计，自2015年以来截至2021年9月30日，沪深300增强基金平均年化增强收益超过5.8%，与跟踪沪深300指数的被动指数基金相比增强胜率明显。（基金样本池选取上海证券划分的指数增强型基金。2015年超额收益为正的基金选取成立时间在2015年1月1日之前的基金，其他年份以此类推。）
双基金经理强强联手
力争获得稳健的超额收益
作为主动管理型ETF，指数增强型ETF对基金管理人的主动投研尤其是量化投资能力提出了更高要求。作为国内最早发展量化指数产品的基金公司之一，国泰基金的主动量化投研体系覆盖多因子、事件驱动等多种主动量化策略，可以目标指数的成份股及配置比例为基础，利用量化模型对个股进行超配或低配选择，在控制组合跟踪误差的基础上，追求超越标的指数表现的业绩水平。
近年来，沪深300指数增强基金的超额收益也十分突出。以国泰300指数增强A为例，自指数增强合同生效日（2019/4/2）开始至2021年三季度末，该基金已经连续10个季度业绩跑赢比较基准，季度胜率100%，累计净值增长44.33%，同期业绩比较基准收益率21.57%，超额收益22.76%，增强收益显著。（数据来源：基金定期报告，基金业绩比较基准为：沪深300指数收益率×95%＋同期银行活期存款利率（税后）×5%）
据悉，此次国泰基金还派出了两员大将共同管理国泰300增强ETF。其中，梁杏作为国泰基金量化投资（事业）部总监，拥有14年证券基金从业经历，5.44年基金管理经验，管理国泰中证生物医药ETF、国泰上证综指ETF、国泰中证全指软件ETF等产品，是ETF领域的投资专家；而谢东旭则是国泰沪深300指数增强的基金经理，还管理着国泰中证500指数增强等基金，擅长指数增强策略，多年来一直深耕量化投资和分析工作。
随着国泰300增强ETF的上市，指数增强型ETF的场内交易时代也即将开启。国泰基金表示，随着上市公司越来越多，个股的选择越来越难，指数增强产品可以帮助投资者降低选股难度，在不显著偏离指数趋势的同时，力争获得稳健的超额收益。
数据来源：国泰基金，数据区间：2019/4/2至2021/9/30。基金业绩数据来自定期报告，已经托管行核对。国泰沪深300指数增强A业绩比较基准为：沪深300指数收益率*95% 同期银行活期存款利率(税后)*5%。国泰沪深300指数增强合同生效日期为2019/4/2，基金经理谢东旭于2019/11/1开始管理，该基金A份额2019-2021年上半年业绩增长率/业绩比较基准增长率（%）分别为5.04/3.03、43.15/25.86、1.97/0.29。风险提示：我国基金运作时间较短，过往业绩不代表未来，其他基金历史业绩不代表本基金未来表现。国泰沪深300增强ETF基金属于股票型基金，理论上其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金，属于较高风险、较高收益的基金。投资者在进行投资决策前，应仔细阅读本基金的《招募说明书》和《基金合同》，充分考虑投资者自身的风险承受能力。基金有风险，投资需谨慎。
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