基金经理管理产品业绩分析。
黎海威先生自2013年担任基金经理以来共管理了5只基金产品,包括景顺长城沪深300(4233.224, 8.22, 0.19%)增强指数型基金,景顺长城大中华国际(QDII)混合型基金和景顺长城量化精选等3只普通股票型基金其中,景顺长城沪港深领先科技(13.850, -0.22, -1.56%)基金正处于建仓期,本报告不做统计。截至2017年7月30日,景顺长城沪深300、景顺长城大中华和景顺长城量化新动力基金的任职年化回报均在19%以上,排名均在同类基金的前20名以内;景顺长城量化精选基金的任职年化回报为15.78%,排名在同类基金的第16/64位。除管理时间较短的外,基金产品明显跑赢同期基准指数和市场指数,业绩表现较为优异。
基金经理管理产品能力分析。
基金经理的业绩管理能力突出且业绩稳定,具备良好的风险控制能力,基金经理在有效控制风险的同时实现了收益的最大化,使得基金产品的收益风险比位于同类基金的前列。同时,基金经理在上涨行情下具有较好的业绩表现。
通过T-M 模型可知,基金经理在景顺长城沪深300基金管理上具备较强的选股能力,而在景顺长城量化精选基金管理上具备较强的选股和择时能力。
这表明基金经理会针对不同基金产品灵活选择不同的能力以获取跑赢基准指数的超额收益。
通过投资风格分析模型可知,针对景顺长城沪深300基金,在2015年3季度以前,基金经理主要偏好于大盘价值;2015年4季度到2016年2季度,基金经理主要偏好于大盘成长;而在2016年3季度以来,基金经理主要偏好于大盘价值和小盘价值。同时,基金经理在景顺长城量化精选基金上的偏好主要集中在小盘上,这与其跟踪标的指数为中证500指数契合。
另外,在当前小市值因子失效的环境下依旧持续跑赢中证500指数,表明基金经理在把握市场风格轮动和市场环境变动等方面具备良好的能力。
基金经理在管理基金时注重行业分散化,整体上与跟踪标的指数成份股权重分布较为接近。同时,基金经理会选择性地动态微调持仓股票在各个行业上的投资权重,以保证基金稳定的超额收益。另外,基金经理重仓股会依据跟踪标的指数属性偏好于银行、非银金融、医药、电力设备、电子元器件等行业的股票,重仓股所属行业相对于跟踪标的指数的超额收益表现较好。
基金经理持股集中度较低,且换手率低于同行业基金中位数,有利于基金经理更好地分散化投资风险。同时,基金经理在重仓股选择上具有较强的能力,使得投资组合收益越发稳定。另外,针对景顺长城沪深300基金,持仓组合在市值、BP 和净利润增速等因子上的暴露整体高于成份股中位数,表明基金经理偏好于市值相对较大、市净率相对较小和净利润增速相对较高的股票;针对景顺长城量化精选基金,持仓组合在换手率、非流动性冲击和净利润增速等因子上的暴露整体高于成份股中位数,表明基金经理偏好于换手率相对较高、流动性相对较小和净利润增速相对较高的股票。
特别地,由于两只基金持仓组合的大部分中性化因子与成份股中位数较为接近,表明基金经理具有良好的行业中性偏好。
基金经理核心产品介绍。
景顺长城沪深300基金作为景顺长城基金旗下重要的增强指数型基金,自成立以来在不同阶段收益具有较强的稳定性,可投资价值较高,适合具备一定风险承受能力且看好沪深300指数的投资者买入并持有。
文章内容仅供参考，不构成投资建议。
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