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最新68家信托公司大排名(2020年版)
来源:金融监管研究院
作者:陈达开 黄浩
2020-05-27

  信托业是比较典型的强监管周期的行业。信托公司从成立之初就有非常浓厚的银行色彩,成立的时候往往带有国际二字,因为90年代初地方政府主要向外国投资者融资。后来信托业经过多次整顿清理、与银行分业经营,自2007年年起进入相对规范的发展轨道。换发牌照之后,正常经营状态的信托公司也就是我们今天要提及的68家。

  到了2010年,主动管理的概念首次出现,是监管层对以往信托公司以“通道”、“平台”角色所开展的银信合作、信证合作的一种警示性否定;更是站在信托公司长远发展角度的一种前瞻性引导,但成效较小,信托公司整体还是停留在通道业务做大规模。

  到了2016年“新八条底线”实施后,券商和基金子公司的严监管,导致银行资金普遍通过结构化信托参与证券投资,更是迎来了信托行业发展的好日子,甚至于很多券商都要走信托的通道。

  2018年资管新规之后,银行被严格限制非标,只有信托投非标仍然不受限制,信托执行资管新规的进展是所有资管类型中最慢的,2019年资产端受房地产严格监管冲击较大。

  2020年4月份发布资金信托新规征求稿,压缩非标成为主基调,也因此,信托面临实际的转型阵痛,受人之托、代人理财的本源功能应体现在财产信托、慈善信托、家族信托等这一类业务之中。但2019年,信托行业规模约21.6万亿,净资本约5000亿,转型是漫长而艰难的选择。

  一、信托行业数据一览

  总体来说,相较2018年,2019年信托业的经营收入小幅增长,但利润总额和信托资产均有所下降。具体来看:

  2019年实现经营收入1200.12亿元,同比增长5.22%;

  2018年实现利润总额为727.05亿元,同比下降0.65%;

  截至2019年4季度末,全国68家信托公司受托资产减少到21.60万亿元,同比下降4.8%。

  (一)经营收入和利润总额

  2019年,信托行业实现经营收入1200.12亿元,同比上升5.22%,扭转了2018年-4.21%的经营收入下滑趋势;实现利润总额为727.05亿元,同比下降0.65%。


图片来源:笔者依据公开信息整理

  从信托业务收入和固有收入来看,2019年末信托业务收入累计达833.82亿元,较2018年末增加52.06亿元;信托业务收入占经营收入之比为69.48%。2019年末固有业务收入累计为341.24亿元,较2018年增加30.88亿元,占比28.43%,同比上升1.22个百分点。

  需要注意信托因为不能负债,所以固有业务收入基本可以认为是股东的资金的投资收益,总体行业净资产规模6200亿,实现341亿收入,平均收益率5.5%中规中矩。


图片来源:信托业协会

  (二)信托资产分布、运用、投向

  1.信托资产规模

  截止2019年4季度末,全国68家信托公司受托资产规模为21.6万亿元,较2018年年末的22.7万亿同比下降4.85%,小于2018年同期的13.50%下滑幅度。从季度环比,2019年4个季度信托资产规模分别减少1620亿元、56亿元、5377亿元和3910亿元,环比增速分别为-0.7%、-0.02%、-2.39%和-1.78%。在经历了2018年较大幅度的调整后,2019年信托业资产规模下降幅度明显收窄,进入了波动相对较小的平稳下行阶段。

  但是如果资金信托新规2020年正式颁布实施,笔者预计2020-2021下滑速度仍然会略有加快。


图片来源:信托业协会

  2.信托资产分布

  在监管引导下,信托业在2019年加快了转型步伐,信托业务资金来源结构进一步优化:集合信托占比上升,单一资金信托占比下降,管理财产信托占比较为稳定。截至2019年4季度末,集合资金信托规模为9.92万亿元,占比为45.93%,较上年上升5.81%;单一资金信托规模为8.02万亿元,占比为37.10%,较上年下降6.23%;管理财产信托为3.67万亿元,占比为16.98%,较上年上升0.43%。


图片来源:信托业协会

  3.信托资产运用

  截至2019年4季度末,融资类信托规模为5.83万亿,占比为26.99%,占比较2018年末上升7.85个百分点;投资类信托5.12万亿,占比23.71%,占比较2018年末上升1.21个百分点;事务管理类信托保持下降趋势,规模为10.65万亿,占比49.30%,占比较2018年末下降9.06个百分点。

  其中融资类信托的概念,最接近于即将发布的资金信托新规中提到的非标(集合资金信托非标占总的集合资金信托不超过50%,单一非标占比不超过信托公司净资产的35%);但非标定义更加宽泛,笔者认为如果按照央行非标定义,信托行业非标规模远超6万亿。


图片来源:笔者依据公开信息整理

  4.资金信托投向

  截至2019年4季度末,资金信托为17.94万亿元,同比2018年4季度末18.95万亿元下降5.33%。从资金信托余额在五大领域的占比来看,2019年4季度末的排序是工商企业(30.6%)、基础产业(15.72%)、房地产业(15.07%)、金融机构(13.96%)、证券市场(10.92%);与2018年相比,工商企业继续在资金配置中占据首位,基础产业和房地产占比分别上升到第二和第三位,金融机构占比则从第二位下滑到第四位,体现了信托行业脱虚向实、支持工商企业和基础产业实体经济发展;主动压降金融同业通道规模效果显著;房地产信托规模占比因为信托资产总规模的下降有小幅上涨。

  虽然2019年对信托投资房地产进行了严格的额度管控和合规检查,但是因为房地产融资在银行债券等渠道被打压得更厉害,所以房地产的信托融资需求依然旺盛,总体看2019年绝大部分信托公司采取的策略是保持房地产融资的规模在合规线水平(也就是2019年6月30日的规模),但同期总的新规规模在下降,所以房地产融资占比反而上升。

  二、2019信托公司财务数据大比拼

  除国通信托以及雪松信托暂未披露2019年报(以2018年报数据替代,字体为红色),根据其余66家信托公司已披露的2019年年报,整体分析如下:(单位:亿元)

  管理信托资产排名前十的公司如下:


  主动型信托资产排名前十的公司如下:

  主动型信托资产占比越高,反应该信托公司业务回归本源程度越高(需要注意,由于每家信托公司在主动管理、被动管理和通道业务统计口径不一样,因此这一指标仅供参考)

  营业收入(母公司)排名前十的公司如下:


  净利润(母公司)排名前十的公司如下:


  净资本排名前十的公司如下:


  净资本排名末十位的公司如下:


  净资本/∑风险资本排名前十的信托公司如下:


  净资本/∑风险资本排名末十位的信托公司如下:


  净资本/净资产前十的信托公司如下:


  净资本/净资产末十位的信托公司如下:


  净资本、净资本/∑风险资本和净资本/净资产为衡量对信托公司净资本监管的三个指标,监管要求:净资本>=2亿元,净资本/∑风险资本>=100%,净资本/净资产>=40%;

  已披露年报的65家信托公司均符合监管标准。

  三、信托公司大起底

  (一)股东信息:

  穿透追溯实际控制人:



  穿透后实际控制人比较特殊的2家信托公司:



  有2家公司同时持有2家不同信托公司超过5%的股权:



  有2家信托公司持有其他信托公司股份:



  四大金融资产管理公司旗下信托公司:



  隶属于拥有全牌照金融集团的信托公司:



  中资银行系信托公司有4家:



  (二)信托公司以自有资金持股公司信息:

  12家信托公司持有证券公司股份:



  12家信托公司持有银行系公司股份,且多为农商行或城商行:



  7家信托公司持有期货公司股份:



  四、68家信托公司全记录

  以下数据来源为各信托公司公布的2019年年报,按管理信托资产由大到小排序列示,控股/参股公司均为以信托公司自有资金的股权投资(单位:亿元)



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