资管日报＠基金年鉴
9月29日 星期二
【公募REITs】近期获得的西部某省份首批REITs试点名单显示，该省首批摸底试点项目共计163个，其中市县汇总155个，省直部门汇总8个。后者主要是省交通厅上报的高速公路项目及大数据管理局上报的新基建项目。中国国家铁路集团有限公司副总经理黄民9月27日在“中国REITs论坛2020年会”上透露，已初选沪汉蓉铁路湖北段、粤海铁路轮渡、广珠城际铁路资产开展REITs试点。上交所总经理蔡建春在论坛上表示，上交所相关储备项目充裕，今后要更注重把好质量关，集中市场各方力量，共同探讨中国基础设施公募REITs的最大公约数。近期东湖高新、渤海股份、首创股份、浙江沪杭甬等上市公司陆续发布公告，披露已开展公募基础设施REITs项目申报发行工作。从项目所属领域来看，四家上市公司所选项目分别隶属于产业园区、污水处理、高速公路领域。以东湖高新为例，该公司拟以武汉软件新城1.1期产业园项目为标的资产开展申报发行工作，基金初步募集规模约8.5亿元。公募基金管理人、ABS管理人分别为平安基金和平安证券。具体而言，首先由平安基金发起设立REITs公募基金。其次，募资成功后，由公募基金作为投资人认购“东湖高新—平安产业园基础设施资产支持证券”全部份额，专项计划正式设立。再次，由资产支持证券购买项目公司全部股权，进而实现由公募REITs基金穿透取得基础设施项目完全所有权。最后，项目公司现金流通过股东分红方式最终分配至公募基金持有人。对于首批项目发行公募REITs的回收资金用途，东湖高新表示拟投项目所涉行业包括大健康、大数据、智能制造等产业，有利于公司加快优质产业园开发建设，进一步提升竞争力。
【蚂蚁战配基金】9月28日，易方达创新未来18个月封闭混合基金完成了比例确认。9月28日支付宝平台已经推送了基金份额确认结果，该基金的最终配售比例为95.4%。以此计算，易方达创新未来18个月封闭混合基金的募集规模约为126亿元。目前还有华夏创新未来、中欧创新未来、汇添富创新未来3只基金仍在支付宝平台继续销售中，其中中欧创新未来为“即将售罄”状态。早前银行方面对蚂蚁平台独家代销这几只可战略配售蚂蚁集团股票新基金有很大争议，一度传出联合“封杀”与蚂蚁合作发行的基金，甚至要求基金公司“二选一”的消息。招商银行在9月25日提前发行周应波管理的中欧互联基金，与同时间蚂蚁平台开始发行的战略配售基金对决。资料显示，在蚂蚁平台发售的中欧创新未来，基金经理亦为周应波。不过当日，限额100亿的中欧互联基金未在招行渠道售罄，该基金仍在募集中。无论如何，可以预见的是渠道间战火已经点燃，对于整个基金行业的销售生态，影响也在发生。8月28日，证监会发布了《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》及配套规则，自2020年10月1日起施行。在支付宝首页，目前仍展示有这5只可战略配售蚂蚁集团股票的创新未来基金的宣传入口，内容提到“参与蚂蚁上市的机会”、“一元起购、额度有限”、“手慢无”等标语。但就“额度有限”、“手慢无”来说，已经触及饥饿营销、误导性陈述的红线。
【分级基金转型】距离年底整改大限只剩三个月，分级基金将正式“告别”市场。9月28日，由明星基金经理谢治宇管理的百亿分级基金——兴全合润分级，也公告召开份额持有人大会，拟实施基金转型。兴证全球基金提议将“兴全合润分级混合型证券投资基金”更名为“兴全合润混合型证券投资基金（LOF）”。同时，将变更基金类别、运作方式，调整投资范围、投资策略、业绩比较基准、收益分配等内容，并相应修订基金合同。9月10日，另一只规模超百亿的分级基金招商中证白酒，也发布召开基金份额持有人大会提示公告，该只基金也将取消两级份额的分级机制，同时调整与法律法规变更、以及分级机制需要修改的部分基金合同条款。截至9月25日，98只分级基金总规模为982.14亿元，今年中报个人投资者平均持有比例接近9成。其中，招商中证白酒持有人户数230万户，国泰国证食品饮料持有户数120万户，都拥有百万户的投资者。兴全合润分级、招商国证生物医药持有人户数也超过50万，上述基金的个人投资者占比皆超过9成。分级基金母份额通常属于常规指数基金，并不需要整改，需要整改的只有场内的分级基金子份额，截至9月25日，分级基金场内子份额规模约370亿元左右。北京一位基金公司人士分析，鉴于多数分级基金转型为LOF基金，短期内对分级基金母基金、分级B持有人影响不大，低风险的分级A持有人或有赎回需求；长期看，分级基金转型后可能吸引更多资金申购。
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