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2020年10月14日资管日报
来源:基金年鉴
作者:
2020-10-14

资管日报@基金年鉴

10月14日 星期三


【企业年金】近日,人力资源和社会保障部公布全国企业年金基金业务数据,截至二季度末,全国9.97万个企业积累企业年金总规模为1.98万亿元,历史上首次逼近2万亿元关口。上半年,全国企业年金投资收益为709.17亿元,上半年加权平均收益率为3.9%。其中,二季度收益贡献最大,当季投资收益556.22亿元,加权平均收益率高达2.99%。从各家机构情况看,今年上半年22家年金管理人中,20家规模实现了净增长。泰康资产管理有限责任公司最新规模3222亿元,仍然位居企业年金管理规模首位,上半年规模新增366亿元,新增规模体量位居首位。平安养老保险股份有限公司、中国人寿养老保险股份有限公司年金组合资产规模分别为2549亿元、2190亿元,分居二、三名,两家机构上半年新增规模也都超过了200亿元。另外,太平养老保险股份有限公司、易方达基金的年金组合,上半年规模新增也超过百亿,易方达基金总规模达到1009亿元,新晋千亿级“俱乐部”。从收益率看,单一计划固收类组合中,国泰基金以3.94%的加权平均收益率位居榜首,博时、银华基金分别以3.3%、3.06%收益率分列二、三名。单一计划含权益类组合中,博时基金收益率5.97%居首,华泰资产管理有限公司以5.96%收益率紧随其后,招商、国泰、华夏、海富通基金等多家机构收益率也超过5%,位居行业前列。



【新基金发行】10月10日进入首发嘉实基金旗下嘉实浦惠6个月发行获得市场追捧,这只“固收 ”产品募集规模或逼近150亿,在10月12日发布提前结束募集公告。从招募说明书看,嘉实浦惠是“固收 ”产品,为债券投资为主,主要投资于主体评级不低于AA的短期融资券、超短期融资券;股票资产的比例上限为30%。该基金拟任基金经理胡永青是17年从业经验的固收老将,曾有保险从业背景,更注重安全边际和绝对回报;擅长大类资产配置,强调估值的安全边际。截至10月12日,今年以来已经成立了1132只新基金,合计募集规模达到2.35亿元,平均募集规模达到20.78亿元。显然,若算上还没有发布成立公告的两只创新未来基金以及嘉实浦惠,今年新基金发行规模正奔向2.5万亿大关。截至10月12日,目前已经成立的新基金中,30只募集规模超100亿,创历史最高纪录。仅次于今年的是2019年,当年全年有26只百亿级新基金。其中,南方成长先锋以321.15亿元的规模,位居今年新基金发行首位,这也是历史上第三大的主动权益基金。紧随其后的汇添富中盘价值精选、鹏华匠心精选、华安聚优精选、易方达均衡成长、汇添富稳健收益首发规模超200亿。



【基金销售新规】从10月1日开始实施以来,《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》及配套规则已运行近半月。在新规实施之前,业内已有基本一致的预期,即新规对渠道的最大影响,在于尾佣的上限约束,这将对尾佣比例较高的银行渠道产生影响。具体是,对于向个人投资者销售所形成的保有量,客户维护费占基金管理费的约定比率不得超过50%;对于向非个人投资者销售所形成的保有量,客户维护费占基金管理费的约定比率不得超过30%。综合来看,新发基金的尾佣比率通常为60%-80%,这方面银行渠道会更占优势;存量基金的尾佣比率在30%-50%,这方面则是互联网渠道占优势。随着尾佣收入的减少,这将促进基金销售格局的大转变。长期看,会推动基金管理行业的资源逐步向产品管理能力倾斜,促进行业从“重渠道”向“重产品”转型。在新规之下,尾佣支出减少后,基金公司有望抽出一部分资源进行其他特色服务建设。渠道收入减少,也会对渠道转型产生一定影响。从这几年的情况来看,银行端与互联网端存在的费率差,导致部分客户流失。长期看,银行渠道的费率要与互联网平台端对齐,否则客户流失无法避免。但是,短期而言,两个渠道的费率差会一直存在。


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