资管日报＠基金年鉴
9月22日 星期二
【新基金发行】资本市场又迎来新的一周，交银产业机遇混合、景顺长城消费精选两只基金率先实现“开门红”。交银产业机遇混合本周一启动首发。基金份额发售公告显示，该基金发行时间定为9月21日起至9月30日，基金募集规模上限为80亿元人民币。截至下午17点，交银产业机遇混合合计募集金额超过70亿元，基金公司公告提前结束募集，实现一日售罄。景顺长城消费精选基金募集上限为50亿，到了下午三点多，该基金募集规模已经达到80亿水平，渠道消息显示，该基金会提前结束募集，并启动一日售罄。该基金的托管行和主要销售渠道为宁波银行，成为销售的主力军。从今年市场格局看，多数是传统的国有及股份制银行发行规模优势，而此次宁波银行显示出中小银行的实力。9月14日由浦发银行主代销发行的易方达悦享一年持有混合基金，原定募集截止日为9月25日，而后因为发行火爆，仅发行了3天时间就提前结束募集，短短几个工作日内销售金额超过90亿元。汇添富稳健添盈一年混合原定募集期限为9月7日至9月18日，结果仅发售一个工作日就提前结束募集，成立公告显示，该基金最终募集金额140.03亿元，认购户数超过8万。截至9月20日，今年已经成立1056只新基金，首发规模已经超过2.2万亿，平均发行份额达到20.84亿元。权益新基金是今年新基金发行市场妥妥的主角。算上混合型和股票型两类，目前募集规模已经差不多1.41万亿。若按照仓位70%计算，也给市场带来了万亿级的弹药。今年以来百亿级新基金达到27只。南方成长先锋、汇添富中盘价值精选、鹏华匠心精选、华安聚优精选、易方达均衡成长、汇添富稳健收益等，规模超过200亿。
【基金公司股权变更】上周（9月14日-20日）共有三家公募基金向证监会递交了《变更百分之五以上股权的股东、实际控制人》的审批申请，分别为富安达基金、睿远基金和华安基金。华南某公募基金内部人士表示，5%以上股权、实控人的变更可能有两种因素，一是公司拟做员工股权激励计划，二是公司想在业务方面有深入打算，需要增资。富安达基金、华安基金均在不久前变更高管职位。8月15日，富安达基金公告显示，因工作调动，董事长蒋晓刚离职，新任董事长为张睿。资料显示，张睿历任闽发证券投资银行部副经理；南京证券投资银行管理总部副总经理兼上海投资银行部总经理；南京证券业务总监，投资银行业务总部总经理兼业务二部总经理。8月以来，华安基金公告显示，总经理童威、首席经济学家林采宜、督察长薛珍相继离职，前者因个人原因，后两者为正常退休。也有媒体报道，华夏基金（香港）前任行政总裁张霄岭拟推荐为华安基金总经理。自2013年6月新《基金法》明确允许公募基金公司可以实行专业人士持股计划，建立长效激励约束机制后，我国公募基金行业的股权激励逐渐普及开来，而南方、易方达、汇添富、中欧、银华等大型基金公司早已试点。2019年7月25日，证监会发布《关于核准南方基金管理股份有限公司变更股权的批复》。此次新进四大股东厦门合泽益、合泽盈、合泽吉、合泽祥企业管理合伙企业(有限合伙)均为南方基金员工持股平台，员工通过上述四家有限合伙企业合计间接持有公司8.53%股份，合计出资额超3000万元。2019年12月26日，易方达也收到批复，证监会核准珠海祺荣宝、珠海祺泰宝等6家员工持股平台作为易方达基金新增股东，上述6个员工持股平台合计持有易方达9.39%股份。
【基金销售】近期监管机构通过线下会议，就基金销售机构关心的续展机制、尾随佣金比例等问题，做了进一步的解读和释疑，其中明确“销售机构收取的尾随佣金比例最高不超过基金管理费的50%”这一规定不设新老划断、不作过渡期安排，从10月1日新规实施起即开始执行。此前，一些销售渠道较为强势，基金销售的尾随佣金比例呈现抬升趋势，个别中小基金公司分给渠道的尾随佣金比例高达80%以上。今年上半年，141家公募基金公司的客户维护费支出合计97.49亿元，去年同期为66.51亿元；全行业基金管理费收入合计399.26亿元，去年同期为301.27亿元。其中，有67家基金公司的尾随佣金占管理费的比例超过四分之一。基金销售新规对客户维护费即尾随佣金做了差异化安排，对其比例上限作出了规定。其中，对于向个人投资者销售所形成的保有量，客户维护费占基金管理费的约定比例不得超过50%；对于向非个人投资者销售所形成的保有量，客户维护费占基金管理费的约定比例不得超过30%。业内人士表示，尾随佣金比例的高低看似是基金公司与销售机构之间的博弈，实则侵蚀了投资者利益。尾随佣金的性质相当于基金公司给代销渠道支付的销售激励费用，一些销售机构以量为考核指标，加之新基金不断推出，为获得更多中间收入，销售机构频频引导客户“赎旧买新”，导致客户付出更多投资成本，而基金公司则疲于维护销售关系。新规出台后，将告别拼尾佣的情形，从价格战回归业绩和服务本身，有利于行业的长期发展。
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